Банк России вновь поднимает тревогу о том, что проинфляционные факторы продолжают доминировать в стране. На среднесрочную перспективу риски, связанные с ростом цен, выглядят значительно выше, чем факторы, способствующие их снижению. Это связано с внутренним перегревом экономики, высокой занятостью населения и устойчивым спросом, которые продолжают поддерживать ценовой рост.
Влияние внешних факторов на экономику
Нарастающая неопределённость во внешней среде — включая геополитические напряжённости, колебания цен на нефть и торговые барьеры — также будет учитываться при принятии решений о ключевой процентной ставке. Центробанк явно указывает на возможность ослабления рубля и угрозу ужесточения санкционного режима, что может затянуть процесс возвращения инфляции к целевому уровню в 4%.
Снижение инфляционных ожиданий — важная задача
Важным аспектом для успешной дезинфляции остаётся снижение инфляционных ожиданий как среди населения, так и в бизнес-среде. В этом контексте прогнозы Центробанка на конец 2026 года указывают на уровень инфляции в диапазоне 4,5%–5,5%. Это возможно лишь при условии дальнейшего соблюдения умеренной денежно-кредитной политики.
